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展望：关注外部因素的扰动1、外部风险再次成为市场的主要矛盾。6月底以来，我们先后看到内部从实体经济和金融政策层面对此前大家担忧的“紧信用”、“去杠杆”等问题在节奏、力度上出现了一定缓解，进而使得上证综指在7月6日-7月25日实现了8%的涨幅（详见20180701《用大创新做防守反击》、20180725《大创新反击继续》）。但随后市场在中美贸易摩擦、新兴市场汇率等外部因素影响下，出现了两个阶段的调整，而我们兴业证券策略团队在2018年6月11日发布的下半年策略《大创新的春天》中前瞻性的提出了市场可能受到中美贸易和全球资本回流美国的这两重外部风险扰动。第一个阶段是在中美贸易摩擦加剧的担忧下，市场出现了一定程度的调整，即提高2000亿关税从10%到25%、美国将中国44家企业列入出口控制清单（详见20180805《耐心等待“反击”下半场》）。第二个阶段是以土耳其为代表的新兴市场对美元汇率出现较大波动，进而引发全球避险情绪浓厚，市场再度出现调整（详见20180812《“反击”下半场一波三折》）。展望未来，我们认为内部在多重政策出台的利好环境下，逐步企稳回暖。而影响市场的主要矛盾再度从内部转变为外部，下一个阶段市场走势的关键取决于外部因素。

山姆最骄傲的员工激励机制之一，是货物损耗奖励计划，即公司将减少的损耗收益与员工分享。通过这个奖励，沃尔玛的损耗率大概只有同行的一半。除了物质上的奖励，沃尔玛也很看重和基层员工的沟通。家得宝公司的董事长伯尼·马克思曾经说过：“我们参观了他（山姆）的企业，当你走进他的店，店员们都带着微笑。他证明了人是可以被激励的。道理说起来不难，但他是第一个真正做到的人。”

北七家区域教育资源丰富，尤其在华润·理想国和和悦华玺东侧数公里外规划有7所公立学校，全部由北师大独立办学，包括一所完全中学、一所初中、两所小学及三所幼儿园。距离最近的教育资源则是马路对面未来将出现的黄城根小学分校，万科翡翠公园已与黄城根小学达成合作，黄城根小学将在此建立分校。另外，昌平区政府与北京市十一学校达成合作，将在项目周边建立一所公立学校和一所非盈利民办学校。

本次发行后公司总股本不超过442.24亿股，其中A股不超过354.98亿股，占比80.27%。H股87.26亿股，占比19.73%，全部为流通股。初始战略配售数量为7.89亿股，约占发行总数量的43.82%。根据中国人保公告，本次发行采用向战略投资者定向配售的方式，初始战略配售数量为7.89亿股，约占发行总数量的43.82%。

相比之下，小米电视资历尚浅，在多年的IoT布局中，挺过寒冬。3月19日，小米公布2018年度财报，小米电视2018年全球出货量达到840万台，同比增长225%，在海外市场的表现也同样亮眼。小米电视部总经理李肖爽立下了2019年目标，要冲击全年中国第一。奥维云网（AVC）数据显示，2019年1~6周，中国彩电市场线上畅销机型TOP 10中，小米电视占据8个席位。

央行强化事中事后监管——据了解，取消银行账户许可后，人民银行强化企业账户事中事后监管，遏制新增账户风险，控制存量账户风险，严防电信网络诈骗、洗钱、偷逃税款等违法犯罪行为。殷兴山介绍，人民银行杭州中心支行对149家机构取消企业银行账户许可工作落实情况开展现场走访，对29家银行机构开展了执法检查，及时处置和纠正银行违规行为。健全账户风险信息共享机制，助力形成风险防范合力。