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第二，有助行业走出“基金赚钱基民不赚钱”的怪圈。开放式基金问世以来，偏股型基金平均年化收益率超过16%，债券型基金超过7%。2016年基金业协会、京东金融的调查数据显示，自投资以来获得盈利的基民仅占约30%，发生亏损的在50%上下。原因是，基民把基金当做股票短期炒作，追涨杀跌。而个人养老金相当于政策支持下长期定投，有利于落实长期投资价值投资以实现稳健回报。

根据媒体报道，美国在推出500亿美元征税清单之后，威胁将会额外再制定2000亿美元征税清单。中美贸易摩擦有进一步升级迹象，短期对市场情绪有负面影响，是市场短期出现较大幅度调整的主要原因。我们认为中美贸易摩擦对于经济的直接影响并不大，整体可控。2017年中国对美出口占总出口的20%左右，美国商务部统计中国出口美国的商品总值约5000亿美元，这一次美国选择征税的产品价值约500亿美元，相当于2%的中国出口总额。目前美国对中国进口产品的平均关税税率约为3%，如果提高到25%，我们测算中国出口下降0.4%，GDP将被拖累0.1个百分点。在悲观假设下，如果美国决定对来自中国的所有进口都征收25%的关税，假定涨价部分完全被反应在中国出口金额的下降上，会使得中国出口下降4%，GDP增速被拖累也仅0.8-1个百分点，实质影响整体可控。

下一步，税务部门将在进一步落实好已有税收优惠政策的基础上，与有关部门一起深入开展调查研究，尽快提出体现更大规模、实质性、普惠性减税降负要求的政策建议。前段时间，社会舆论担忧税务部门征收社保费后负担可能增加。我们有四点考虑：一是税务总局将积极配合有关部门研究提出降低社保费率等建议，确保总体上不增加企业负担，确保企业社保缴费实际负担有实质性下降；二是各级税务机关积极配合有关部门合理编制社保费收入预算并严格按人大通过的预算负责征收，体现减费要求，确保缴费方式稳定；三是各级税务机关均不得自行组织开展以前年度集中清欠；四是一经发现税务机关违反规定的，轻则批评纠正，重则查处问责。

上周市场回顾：转债指数上涨上周中证转债指数上涨1.35%，日均成交量97.4亿元，环比下降17%。转债平价指数上涨了1%；同期沪深300指数上涨2.39%、创业板指上涨0.49%、上证50上涨2.11%。个券90涨1平46跌，正股88涨2平47跌，中宠转债上市。涨幅前5位分别是横河转债（19.68%）、道氏转债（15.47%）、冰轮转债（14.7%）、百合转债（14.42%）、三一转债（12.08%）。

21：00 英国央行行长卡尼（Mark Carney）发表讲话责任编辑：陈平公子豹资本圈在冰天雪地的大东北，孩子们出门上学前，都会喝上几杯白酒暖暖身子，然后挖个雪洞通到学校去，有的还去了网吧。这个传说每每在酒局上流传，加上东北人彪悍的体型、极富感染力的语言，给他们挣下了“最能喝酒”的美誉。

冯永辉指出，进入3月份后，国内生猪价格出现大幅上涨，短期涨幅一度创下近5年新高，新一轮猪周期已经开启。广发证券预计，生猪存栏将继续维持下滑趋势，大周期反转开启时点临近。拥有充足母猪产能的企业将更为受益，外购仔猪与自繁自养的单位养殖利润预计将显著拉大，温氏股份、牧原股份、天康生物、天邦股份、新五丰、正邦科技等充分受益。新希望、唐人神等饲料龙头公司的生猪规模快速扩张，市值将打开新的空间，建议关注。