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其中，毛利率从2017财年的最高点68.0%下降到2019财年半年度（截至2018年11月30日的六个月）的58.8%。公司的解释是由于扩展、多元化及改进课程方面的大量投资所致。另一个影响公司盈利能力的因素是销售及营销开支的大幅增长。数据显示，2018年截至11月30日的六个月，新东方在线的该部分花费合计达到了约2.33亿，去年同期为9042.5万，接近了2018财年整年的支出。

每一句都有很深刻的内涵，比如这一句：身处世界百年未有之大变局，中俄承载着两国人民和国际社会的更大期待。这不仅是两国的关系，而且关系到国际社会的期待。根据新华社通稿，普京说了这么一段话：我们不能满足已取得的成就，还要把两国关系发展得更好……俄中两国要继续加强在重大国际和地区问题上的协调协作，共同应对单边主义、保护主义带来的挑战，维护世界和平与稳定……俄方愿向中方提供充足的油气能源，愿增加对华出口大豆等农产品，希望加快欧亚经济联盟同“一带一路”的对接。

产品价格提升，部分上市公司基本面改善。中银国际分析师杨志威指出，目前仍处于包装纸需求淡季，但旺季涨价和原材料短缺的预期导致提前囤货，涨价提前开启。受废纸政策影响，木浆需求将增加。未来两年木浆涨价具有持续性。“建议布局自供浆比例超过50%，同时通过技术替代解决包装纸成本的龙头纸企。”

PEV估值法，传统PB估值法：PB=每股价格/每股净资产，在用PB思路对保险公司进行估值时，需要将每股的净资产换算成了每股内含价值。在对保险公司进行PB估值时，取了一个新名字叫做PEV，那么我们可以按照PB的思路来估算一下已上市四大险企的PEV。以平安为例：

张弛指出，企业如果赴港上市，“新三板+H”股并不是全流通，原有股份在新三板流通，新发股分在香港流通，有的企业不希望这样，因为两边价格不统一，整体运作可能受到限制。这导致部分企业没有选择“新三板+H”股，而是直接摘牌到港股上市。此外，“新三板+H”股对企业的要求比较高，比较难达到，反之从新三板摘牌到香港上市就容易得多，所以更多新三板企业选择摘牌去香港上市的道路。

张弛说：“新三板企业首选是A股上市，去不了A股去港股，此时首选是‘新三板+H’股，最差的选择是摘牌去港股，因为要冒风险。”那么，哪类企业适合去港股上市？朱为绎表示，“新三板+H”股两地挂牌的政策对暂时无法A股上市的那些上市公司控股子公司以及亏损的互联网公司、生物医药公司等来说，具有积极的意义。