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在基本情景下，我们认为中美双方会边打边谈，并且谈判和贸易冲突会持续交替出现。在第一轮关税战后，双方可能会有机会恢复谈判。但在今年11月的美国中期选举之前，预计双方不太可能会停火。鉴于美中争端的复杂程度，双方似乎不太可能一次达成全方位的和解协议。更为可能的是建立起谈判机制以在特定时间及领域内逐一达成协议。但特朗普政府可能会发现某些协议不能完全达到最初设想的效果，或者在某些层面完全无法达成任何实质性的协议（例如在短期内大幅度减少贸易逆差），那么战斗的号角将被重新吹响。在不久的将来，如果谈判失败，特朗普政府有可能对另外价值2000亿美元的中国进口商品征收10%的关税。

对股票的影响在我们的最佳情景中，中国股市的风险偏好应会有所改善。根据恒生中国企业指数成分股表现来看，自中美贸易战紧张局势升级以来，金融、信息技术和非必需消费品行业受到的影响最大。同时，我们观测到不同上市地点的科技类股票表现不一。年初至今，中国两大科技公司——腾讯和阿里巴巴的股票表现存在显著差异。其中，腾讯的股票下跌5%，作为参照恒生中国企业指数同期（下同）下跌了8%，而受益于纳斯达克100指数上涨了13%的乐观情绪，阿里巴巴的股票上涨了12%。因此，贸易紧张局势的缓和有助于缩小亚洲和美国投资者之间的情绪上的差异。

据台湾联合网消息，国民党中央党部和各县市党部的“庆祝抗战胜利与台湾光复73周年”活动，10月25日上午10时25分将在全台湾同步展开，除了台北中正纪念堂，各县市党部也将各自挑选一处有蒋介石铜像的场所，同步向蒋介石铜像献花致意并举办庆祝活动。

技术面，黄金周K线收一根大阳线，价格金价直接突破前期的1240/43的阻力区域，MACD在零轴下方金叉向上，KD指标在高位再次金叉向上，预示金价仍有向上的空间。金价依托4小时的双轨线稳步上涨，属于很明显的上涨趋势，在上涨趋势没有结束之前，回调做多是唯一的交易策略，不要去猜测上方的阻力在哪里。目前金价远离双轨线，会存在回调的预期，所以在周一开盘之后，金价会出现高位震荡的行情，然后缓慢下跌，但下跌的力度和空间非常有限。

比较难受的我为什么说是在过渡期，因为任何投资者的习惯和他的需求的变化和改变它是一个长期的趋势，它不是短时间说今天打破刚兑了，然后明天我们所有的就可以，不会的，客户的惯性和他的习惯还是在那里。所以你会看到今年以来，如果看财富管理里面资产增长最大的一块是什么？是结构性存款，这是增量最大的一块。这个就是代表了什么？如果以前的产品形态不存在了，那我就要寻找一个替代的跟它类似的东西，这个是客户需求的眼界是有一个非常长的过程，所以我觉得在过渡期内我们怎么去适应这种变化，而且能够真正用自己的专业能力为客户提供真正适合他的需求的这种服务。其实我刚刚在第一环节就提到，对于投资人来讲尤其对于普通投资人来讲，他的需求真的没有那么复杂也没有那么高，如果你能够提供一个超出通胀一点的回报，而且是长期稳健的回报，我相信这样的服务他一定是能够获得绝大多数人的欢迎。这样的话其实是对于我们所有的从业机构来讲，它是一个非常好的机会，如果真正的大家的这种预期降下来，回到一个合理的理性的阶段，对我们来讲是一个福音，因为可以用很多种方法实现这种目标。

其实我们刚才都谈到了，包括姚总提到资产配置的模型，其实是一个非常便利，每个人都可以实践的这样一个方法论。除了这个方法论之外我们还可以有其他的很多路径来实践。最简单的例子，比如我们可以给客户去做这样一个产品，可以在产品端通过这种模型的实践，去实现它的这个预期目标。当然如果对一个高资产的客户，我可以在他的客户的资产端，运用一些更复杂的方法，其实背后的逻辑和方法论是一样的，去实现这个目标。所以你只要掌握了这套方法论，那不管他的需求怎么变，市场怎么变，最终都能达到。