嫩叶草研究所地址

(应采访对象要求，文中王一飞、李晓松、刘云均为化名)中国央行兑现TMLF定向降息，亚太央行可能一起走在降息路上周艾琳2019年1月23日，央行实施定向中期借贷便利（TMLF），TMLF资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15%，且最长期限为3年。

新产品填补市场空缺在资管新规、流动性新规等政策影响下，资管产品打破刚兑，分级基金、保本基金、货币基金和银行理财类产品发展受到限制，资产管理机构面临如何满足众多客户低风险偏好理财的问题。在此背景下，部分资产管理机构探索新产品以填补理财市场空缺。“在细则出台之前，我们固收团队更多考虑的是如何更好满足那些从固收理财产品退出的资金的需求。”某基金公司固收类投资总监表示。

自贸区外汇管理改革试点文件密集出台进入2019年下半年以来，多地自贸区外汇管理政策升级，进一步促进贸易投资自由化便利化。7月份以来，上海、厦门、福建、天津、广东、深圳等地相继印发了《进一步推进自由贸易试验区外汇管理改革试点实施细则》（下称《实施细则》）的通知，分别针对上海自贸区、福建自贸区厦门片区、福建自贸区、天津自贸区、广东自贸区广州南沙新区及珠海横琴新区片区、广东自贸区深圳前海蛇口片区外汇管理改革试点。

非投资性外商投资企业以资本金原币划转开展境内股权投资的，被投资主体应按规定办理接收境内再投资登记并开立资本金账户接收资金，无需办理货币出资入账登记；非投资性外商投资企业以资本金结汇开展境内股权投资的，被投资主体应按规定办理接收境内再投资登记并开立“资本项目-结汇待支付账户”接收相应资金。”

不过，也有观点对“新兴市场的投资周期重启”提出了质疑——如果美国陷入衰退、美股继续大幅回调，那么此时新兴市场也将唇亡齿寒。罗伯逊告诉记者，现在就假设美国经济进入衰退或美股遭遇盈利衰退并不合适，且风险较大，这在2019年大概率不会发生，美股盈利可能只是从双位数增长降至个位数，但这不是全面衰退。“市场早前太过关注增速放缓，但其实通胀的下降才是关键，这将有利于新兴市场资产，尤其是债市和货币。”

对于无人便利柜未来的发展，梁威认为，一是探索跨界发展，丰富无人零售业态的功能；其次，应用大数据等技术赋能无人零售业态，基于无人便利柜平台集聚的人群画像、消费特点等，及时调整商品种类和功能，精准契合消费者需求。杨青松认为，技术发展为商业赋能，商业的核心是主线。以供应链为例，无论是传统零售、电子商务还是无人店，核心的业务流程没有发生变化。无人零售存在明显的前端点位扩张与后端供应链建设不匹配问题，尤其是一些新进入零售业的企业，加强供应链能力尤为重要。