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走势点评：周五黄金收小十字，非农数据对其影响很小，但美元指数波动不算很小。这也说明黄金虽然会受美元指数影响，但也有自己波动的特性。目前研判黄金多空技术因素交织。没有明显的上涨或下跌的趋势。计划日内小区间短线操作。伦敦金上方压力重要压力1235美元附近，支撑1229、1226美元附近。日内计划伦敦金1235美元附近做空，止损1239，目标1230美元附近。如突破1235美元则可以考虑短线继续做多。或1228美元附近做多，止损1224，目标1233美元附近。

A股换手率慢慢降低 市场整体投资风格待变2016年~2019年8月29日收盘，A股市场的年度平均换手率呈逐步下降趋势，这是市场越来越重视公司基本面并延长持股时间的一个表现。外资的持续流入，使得A股投资者结构正在重塑，外资的话语权正不断提高。截至2019年一季度，外资占比首次超越保险，成为A股市场仅次于公募基金的第二大机构投资者。对比1990年代的韩国和中国台湾股市被纳入MSCI后的市场表现可以发现，随着外资话语权的增强，上述两个新兴市场的投资风格均发生较为明显的转变：换手率不断降低，投资风格从短线投机向长期价值投资转变。

钢厂开始减产，但焦炭库存依旧下降进入11月，京津冀地区先前预计实施减产的企业逐步实施，钢材的总体供应出现下降。根据MYSTEEL调研本周247家钢厂高炉开工率环比上周下降了0.7%至79.44%，日均铁水产量暂未收到影响，处于高位228.5万吨。伴随各地采暖季政策的落地及进博会影响，预计下周检修情况或将继续增加，铁水产量将延续下降趋势。虽然未来铁水产量将环比下下，但是焦化厂的焦炭库存依旧下跌。截止本周230家独立焦化厂焦炭库存由上周的52.1万吨下跌至48.33万吨。港口库存持平于246.2万吨，钢厂焦炭库存由上周的426.9万吨上涨至428.3万吨。整体来看，钢厂对原料备库积极，钢厂焦炭可用天数处于高位，与此同时焦化厂库存处于低位，整体库存偏低。综合来看，供应端焦企采暖季限产已有部分地区开始落实，需求端短期贸易商、钢厂采购需求仍在，短期焦钢限产存在时间差，呈现供应下滑、需求持稳的状态，预计短期焦炭现货价格仍将稳中偏强，中期走势需继续关注供暖季限产措施的落实以及贸易商后续补库动态。

从科创企业培育的角度，科创板要产生一批能够代表中国经济转型发展方向的龙头公司。科创企业的快速迭代意味着科创板要有非常高的容错率，可能会有非常多的企业潮起潮落，但只要培育出一小批世界级的科技公司，对于科创板而言也是成功的。纳斯达克市场上世纪90年代以来平均每年的退市率超过5%，但一样诞生了苹果、谷歌、亚马逊这样的企业。

资本中介业务收入降幅最大从业务结构来看，2018年，131家证券公司证券投资收益（含公允价值变动）在营业收入中占比最高，达到30.1%，紧随其后的为代理买卖证券业务净收入（含席位租赁），达到23.41%，资产管理业务净收入和证券承销与保荐业务净收入占比分别为10.33%和9.71%。

武汉科技大学教授董登新表示，上交所设立科创板并试点注册制，是A股IPO体制市场化改革的重大突破，将极大助推上交所国际化进程，并在上海国际金融中心建设中发挥关键性重要作用。联讯证券首席策略师朱俊春认为，在新一轮科技革命和产业变革浪潮中，此举彰显政府加快经济转型和结构调整的决心，有利于新经济的发展和新产业的培育。