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消费税征收后移对烟、车、油影响不大。而酿酒行业因为现阶段在生产环节代为征收，如果改到消费环节征收，将对白酒行业产生深远影响。对白酒行业影响深远根据消费税暂行条例，酒类消费税目前在生产环节征收，白酒税率为20%，而黄酒（240/吨）、啤酒（220元/吨，或者250元/吨）适用从量计征的办法，其他酒10%，酒精5%。由于出厂价远低于零售价，如果按零售价征收势必会导致白酒行业整体消费税负担加大。根据中金预计，目前白酒流通行业各个环节合计的加价率在50%-80%，如果增加12%的消费税，按照中国酒业协会公布的2018年白酒行业出厂口径销售额5364亿元计算，白酒行业的消费税将增加322亿元-515亿元，经销商批发环节预计将承担流通环节此项新增税负的20%-30%。

由于德国传统上并非移民国家，所以在人口问题上面临的矛盾更加尖锐。而素有移民传统的英法则稍显乐观，如下图所示，英法的人口在本世纪内预计甚至还会不断增加，赡养比例的恶化也比德国要好一些：人口规模萎缩及老龄化，不仅会使劳动力市场可资利用的资源减少，也会在增加养老金等社保支出的同时降低税收收入，从而令财政负担进一步加剧。我们无从确知默克尔在作出难民政策决议时的真实想法，但除了可能的拉拢左派舆论与东德时期留下的对“墙”的恐惧等原因外，德国严峻的人口态势，或也是促成其最终拍板的不可忽视的因素。

行业基本面持续向好则让生益科技的业绩持续稳增。在通信高频高速业务放量的背景下，生益科技在二季度迎来盈利能力大幅提升。公司上半年实现净利润6.29亿元，同比增长18.02%，单季度净利润增逾30%。编译 KimWeWork即将进行首次公开募股的消息引发了激烈讨论，因为在它最近公布的IPO文件中，无论是公司愿景，还是公司领导层提出的治理规范，都显得非常大胆冒险。并且，我们都知道，尽管该公司在不断地筹集大量资金，它同时也处于一个持续的巨额亏损阶段。

削减失业保险，既减少补贴金额亦缩短补贴时间；调整解雇保护政策，使雇主更方便地雇佣和解雇员工；提供就业培训，支持自主创业并发放补贴；允许从事“微型”工作，即月毛收入低于400欧元的工作，类似于短工，可免税，从而增强劳动力市场弹性；就业中心给失业者强制介绍工作，只可以拒绝一次，否则会面临削减补贴的惩罚等等……

当标准普尔500指数、纳斯达克综合指数或罗素1000指数等主要股指在很长一段时间内首次触及新高时，通常会发生什么？“breakout shock”的现象通常会随之而来。“breakout shock”只是悲观主义者和卖空者感到难以置信，他们认为市场反弹到达前一个高点时就会失败。当市场继续走高，并突破之前的长期高点时，往往会出现一段不作为的时期，因为交易者对上行突破完全没有准备。此外，在突破之后，许多交易者立即争相回补空头头寸。正因如此，市场参与者往往需要数周时间才会果断转向看涨，最终屈服于当前的牛市环境。在我们看到更多证据表明投资者已经转向看涨之前，未来几周股价可能会继续走高。

退出A股交易账户之后，马明很快冷静下来，想起来之前早就开立的期权账户。“历史上，好几次A股大跌，上证50ETF认沽期权都大涨，运气好能挽回点损失。”回顾历史，历次A股大幅回落都伴随着上证50ETF认沽期权大涨。例如，此前在2月9日上证指数大跌4.05%之际，上证50ETF认沽期权全线上涨，其中50ETF沽2月2650涨超1500%，50ETF沽2月2700涨754.84%，50ETF沽2月2750涨超600%。