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第二，过去问题是这样的，未来三到五年我们是怎么看待这个市场的？有这么几点原因：第一，看了一下新推出的资管新规，短期对行业可能会有阵痛和不利，封堵了保本产品，他在堵上一扇窗的时候又打开一扇门，私募超越有13万亿，而银行在过去资管新规出台之前放资金的角度思路一直是融资思维，但是资管新规逼迫他把融资思维强迫成投资思维；二是所有理财产品将由保本型必须转变成净值型，这30万亿规模资金未来将向投资角度和净值角度转变，虽然现在我们看不到资金投给我们，看不到在转型，但是未来只有这一个目前方向，这30万会逐步转过来，公募资金很高兴认为公募资金风口将会出现，投资、净值，我们私募机构应该更有能力把净值做好。第二，期货机构交易能力应该或许比证券市场机构对净值渴求和把握更高，未来资管新规之后经过一段时间接受阵痛之后对期货市场会非常有利的，银行会更多的把它的资本，把它的视角投身到有较好管理业绩期货机构当中，试想一下30万亿规模，哪怕只有百分之一投身到期货市场当中就是3000亿，相当于再造一个今天的期货市场；第二，乐观的，今天专家们提了很多次产融结合，各交易所也是希望期现一体化发展，过去几年特别是今天杭州上海地区，所有产业中的上中下游老板们都知道应该用期货贸易参与进来，但是他们不会，有巨大市场空间，在这个背景下我们也看到由于他们对期货人才渴求，使得期货公司工作两年左右研究员八千、九千，摇身一变转到现货行业被别人挖走以后就会变成两万，挖走完人才之后他们至少会尝试5%、10%投入到期货市场进行基差、我想10%在这一两年都投进来，未来五年剩下的90%还会远吗？不会了，所以第二个就是产投结合将会带来巨大的潜力。

第三机构投资者有自己特定需求，有10%资金最多不高于30%投到市场，其中比方说有一点，像作为机构投资，对我们就很痛苦，一旦进入交割月不得不强制退出，如果有投资者捕捉到这样信息，完全可以在8月31号的时候把价格抬升，因为不能到9月份交割月导致卖出干扰，这些规则会带来额外波动。所以刚才我听到王总说，我们交易所也想了很多办法，包括一些办法，我们需要能否利用现金交割，如果用现金交割也能够活跃近期活跃，也能够带给市场延长交易时间。还有我想比如说我们的一些指令，其实对我们来说迫切需要，比方说今天有效的指令，输入一大堆指令来的时候量非常大，有些比方说我们用了程序化交易的策略，如果是自动交易的，往往把指令在本地服务期下进去有效的，一旦发生闪断指令就无效了，很难及时发现这种情况，所以我们能不能把交易指令下到交易所里面，这样指令有效性就会提高了，诸如此类。比方作为私募需要配置，配置的可能不是一个品种，是一个组合，所以我们可以有ETF，也可以考虑大额交易，我现在平常5000，在这里五分钟或者一分钟不能提供，往往就会翻江倒海产生，所以作为一个机构投资者进来的时候会有一些新的需求，这些新的需求就是我们新的时代带来的，如果能够满足这些需求意味着能吸纳更大的量。我曾经跟元胜（音）资产交流，他到中国来的时候波动面跟国外波动率完全不一样，能满足流动性要求的投资资产类型太少，所以导致波动性增加，本来像波动率还是能够控制在一定范围，现在数据一年波动率大概在15左右，但是到中国来波动就加倍了。这些不是因为技能引起的，我认为就是有些市场流动性，有些因为这些制度带来的。

二是集体诉讼制度。此次证券法顺应市场的呼声，明确引入中国特色的集体诉讼制度，规定投资者保护机构可以作为诉讼代表人，按照“明示退出”“默示加入”的诉讼原则，依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼。在该集体诉讼机制下，一旦胜诉，法院作出的判决裁定对参加登记的投资者均发生效力，这无疑将有效利用司法资源，极大降低投资者的维权成本。与此同时，我国的集体诉讼制度以投资者保护机构为抓手，通过维权组织来发动对于证券违法行为的诉讼，同域外由律师主导的集团诉讼相比较，具有突出的优势。一方面，投资者保护机构公益性足以有效避免集团诉讼普遍存在的滥诉问题，同时，投资者保护机构可以更好地协调其与其他执法资源之间的关系，尤其有利于和政府监管、市场约束等执法机制的协同发展，既弥补现有的执法机制之不足，也避免执法资源的浪费。可以相信，证券法上述机制的有效运行，可以充分发挥证券市场机制的系统效益，增强各种社会组织在规范证券市场秩序方面的角色功能，尽快实现我国证券市场积极保护投资者权益的市场态势，确保证券法宗旨的有效实现。

在资产规模方面，上海农商银行位列全国农商行前列，远超过目前已经上市的5家农商行的资产规模（在1000亿元-2000亿元）。就算与目前A股上市的10家城商行相比，也能排在中游水平，与杭州银行相当。（本文来自于澎湃新闻）责任编辑：张文国内成品油本计价周期内，国际市场原油变化率持续低位震荡，导致市场看空情绪蔓延。机构表示，受此影响，5月13日24时，国内成品油零售限价调整大概率出现搁浅或小幅下调。

为期三年的配股以失败告终，昭示监管层对公开配股态度颇为严格。招商证券此次募资采用的是配股的形式，虽然证监会批准了H股的配股，但是A股配股还需等待证监会核准。而由于配股兹事体大，招商证券还使用了一边回购，一边募集资金的玩法为配股“护航”。3月13日，招商证券发布了两则“有趣”的公告，一则是《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的公告 》，另一则是《2019 年度配股公开发行证券预案》。

去年8月5日晚间，科陆电子公告称，控股股东饶陆华与深圳国资委旗下平台远致投资签署了《股份转让协议》。经双方协商一致，饶陆华将其持有科陆电子1.52亿股（占比10.78%），以每股6.81元的价格转让给远致投资，合计股份转让价款为10.34亿元。上周五科陆电子的收盘价为6.5元，也就是说远致投资的该笔股权受让目前仍浮亏。