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1、期权交易上普遍认为上行风险超过下行风险；2、如果上行和下行风险更加均衡，玉米、大豆和小麦的虚值看跌期权的交易成本较低。期权市场的偏度是显著的。在5月23日，主要经济作物的某些看涨虚值期权的交易价格要比相似的看跌虚值期权高出40%-50%（图7、8和9））。虽然价格可能真是的反映出真实的风险分布，这些交易更希望看到价格上行风险，并且新兴市场未在货币危机的途中。上次农作物出现普遍问题是在1997-98年的亚洲和俄罗斯危机期间，玉米、大豆、小麦的价格下跌了35%-40%。当下全球形势与当时非常不一样，但至少，如果阿根廷、巴西和俄罗斯的货币走弱，且农作物出现新的熊市的话，最终可能会拓展农作物价格下跌的下限。

问：稳健货币政策的取向是否发生了变化？孙国峰：稳健货币政策的取向并没有发生改变。“稳健”是货币政策的工作原则和指导思想，强调了货币政策要以稳为主，坚持稳中求进总基调，既要有效实施逆周期调节，也要把握好度。具体来看，货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配，既不能松，也不能紧。要根据保持经济稳定增长和防范系统性风险的要求，实现总量适度，优化信贷结构，同时还要兼顾外部均衡，在多目标中把握好综合平衡。从货币政策流动性供给操作看，节奏较为平稳，并且与激励机制相结合，2019年1月份降准考虑置换中期借贷便利后净释放长期资金约3000亿元，且分两次实施，既考虑了与春节前现金投放形成对冲，避免造成流动性淤积，也考虑了缴税、年初信贷增长、地方债提前发行等流动性需求因素。从总量看，广义货币和社会融资规模合理增长，根据形势发展变化，体现了逆周期调节的要求，节奏上也有春节等季节性因素的影响，宏观杠杆率保持稳定，谈不上“放水”；从信贷结构看，主要是加大对小微、民营企业等重点领域和薄弱环节的支持，制造业特别是高技术制造业的中长期贷款明显加速，金融服务实体经济的质量提升，促进经济结构转型升级；同时，较好地处理好了内外部平衡的关系。总的来看，货币政策探索并积累了不搞“大水漫灌”又要更好服务实体经济的经验。

除抢眼的业绩外，当前较低的估值水平或也是上述标的吸引基金布局的重要原因。据统计显示，这100只个股中，有61只最新动态市盈率均低于所属申万一级行业平均值，包括亨通光电、万华化学、太阳纸业等公司最新动态市盈率均低于所属行业平均值50%以上，具备较强的估值优势。

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韩联社 6月8日美国国务卿蓬佩奥说，特朗普总统愿意向朝鲜提供它所寻求的安全保证，前提是该政权采取措施废止核武器计划。然而，蓬佩奥也表示，只有在朝鲜彻底无核化之后才会解除经济制裁。报道称，周四在接受香港凤凰卫视采访时，蓬佩奥说：“特朗普总统一直非常明确地表示，他愿意向朝鲜提供他们想要的安全保证和良好政治关系，但要求朝鲜采取半岛无核化的行动作为交换。”

重点布局科技创新在3月份A股的行业配置上，各家券商也有不同的观点，对科技创新更加“偏爱”。具体来看，中原证券展望3月份市场走势，认为金融、基建、通信、创投和其他权重股仍具备充足上涨理由，恰逢两会在即，在科技创新、粤港澳大湾区建设、扶持中小微企业发展、农业发展等问题上料将着墨，相关板块热度有望维持。此外，国防军工、交通运输等板块亦有望受益。