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图3 铜精矿加工费数据来源：Wind 国联期货研发部今年国内已经确定的新增冶炼产能为180万吨，按计划，未来还有45万吨新建产能计划要投产，届时总产能将达到880万吨。从冶炼产能的投放量上看，今年的投产力度是很大的。根据ICSG数据，全球铜矿山产量增幅基本都小于100万吨/年，因此明年加工费小幅下降并不能说明精炼铜供应会偏紧，相反，精炼铜供应量应该还是很充足的。

虽然此次公告看起来不涉及“减持”，但还是在公告发布的第二天引起了市场的强烈反应：11月29日，公司股价跌停，本周一公司股价再跌5.47%。而就在11月2日，作为和科达创始股东的覃有倘、龙小明、邹明三人也曾披露了各自的减持计划。和科达近期日K线图

此外，碧桂园、新城控股、正荣地产等房企也纷纷表示要裁员或优化员工结构。11月12日至11月16日，融信中国、正荣地产、旭辉集团、俊发集团相继出现高管离职的消息。一周之内 4 家房企高管离职，有业内人士认为国内楼市拐点已至。有业内人士指出，裁员犹如减肥，前提一定是公司发展过度臃肿，所以在临界点时才不得不施行瘦身计划。

从营收增速来看，26家券商中有24家同比出现增长，仅有2家出现下降。其中，增长最快的是国海证券，总营收较上年同期相比增长527.52%。其次是长江证券，同比增长为390.14%。此外，还有5家券商的同比增长超过了200%。而6月份总营收同比下降最多的则是兴业证券，较上年同期相比下降17.51%。中信证券较上年同期微降0.99%。

“主要通道两侧的环境代表着鄱阳的形象。外地客商或游客坐车进鄱阳，隔着车窗欣赏沿途美景，正在陶醉时，如果眼前突然有坟墓‘闯入’，想想这得多煞风景啊！”鄱阳县民政部门有关负责人在接受记者采访时表示，地区经济发展水平与殡改是有一定关系的，殡改水平与城乡环境、社会文明程度成正比，而后面两者正是吸引客商和游客的重要软件和硬件。

重要的问题是，究竟我们该怎么调整杠杆结构？我国规模以上企业的资产负债率为55.5%，而欧美很多国家的大型企业资产负债率为70%-80%，同他们相比，我们明显要低很多，因此，似乎没有理由来降杠杆。然而，在欧美国家的一些大型企业中，他们并不承认自己有那么高的资产负债率，因为对于他们而言，重要的是资产流动负债率。为什么流动负债重要呢？因为对任何机构而言，它当期的财务风险是当期到期债务本息所引致的，那些5年、10年后要还的债务本息在今年不会引致财务风险的，这就需要把眼界给定到每一个当期，把当期给盯死。而中国企业的资产负债率中，绝大多数负债都是流动负债，它们严重缺乏的是中长期负债，由此，就流动负债率而言，我们的实体企业明显高于欧美国家的大型企业。