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“卖出采购商品的看跌期权，如果期间价格下跌触发采购价，就正常采购；如果没有跌下去，这个期权仓位就可以为企业创造额外的价值，这就是把企业的采购需求通过期权变现的案例。”他说。管大宇还表示，持有现货常备库存的企业，在没有大跌风险的时候，也可以通过备兑卖出看涨期权的方式来赚取时间价值的收益，用现货库存为企业创造增量的价值。当出现大涨行情时，如果用买入实值看跌期权的方式来做保值，就可以避免出现大涨时追加保证金情况发生，从而优化资金利用效率。

责任编辑：牛鹏飞上证报讯（记者 金嘉捷）人民银行连续第二日开展逆回购操作。8月17日，人民银行公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，今日人民银行以利率招标方式开展了900亿元逆回购操作。鉴于当日无逆回购到期，实现净投放900亿元。

在激励问题上，作为国有控股企业，格力管理层股权激励少；格力曾采取多项非股权激励方式，如人才公寓项目、逆势加薪1000元等，但由于激励幅度有限而难以充分激发核心管理层的积极性。变为公众公司后，格力管理层有望通过受让或者股权激励方式持有更多股份，管理层利益和公开市场、中小股东都会更加一致，格力也预计更倾向于利用多余现金进行回购、分红等回报股东的行为。

重申业绩增速的拐点有望在三季度探明A股市场的进一步上涨还需企业业绩的支撑，企业业绩底预计将在三季度探明。从平均三年左右的企业库存周期和盈利周期来看，当前已经处于企业去库存和盈利下行周期的尾声。以社融存量增速底部代表“信用底”，从“信用底”领先企业“盈利底”2—3个季度来看，企业盈利增速将于三季度触底反弹。由于利好政策落地到实质性地改善实体经济之间存在时滞，从历史来看“政策底”向“盈利底”的传导大概需要2—4个季度。2018年三季度“政策底”探明至今也已接近4个季度。

自上周五重启公开市场操作以来，央行已连续4日净投放，累计净投放资金4200亿元。业内观点认为，公开市场操作投放力度加大一方面与税期等因素直接相关，另一方面也体现了央行在稳定市场情绪方面的积极作为。从市场表现看，受税期高峰的影响，资金面有所收敛。据中国外汇交易中心数据显示，10月24日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌互现，其中，隔夜Shibor利率报2.3930%，较前一交易日下跌5.8个基点，7天期Shibor利率较前一交易日下跌0.4个基点报2.6310%，14天期Shibor利率持稳于2.6530%；此外，3个月期Shibor利率前一交易日上涨2.1个基点报2.9240%。1年期Shibor利率报3.5440%，较前一交易日上涨1.2个基点。

业内人士指出，与苏宁的合作，是高鑫在阿里新零售推动下重构大卖场的战略之一，通过“将专业的品类交给品类专家来做”实现品类重构，也就是对“货”的重构，进而推动了“场”和“人”的重构。如今，在高鑫和苏宁开启家电联合经营、也是苏宁入驻大润发一年的节点，苏宁陆续公布了高鑫各门店良好业绩，同时也提出将进一步完善供应链建设，实现销售规模继续增长。2019年，双方也将共同冲刺百亿级销售目标。